Evalucion Financiera

La evaluación financiera es el ejercicio teórico-práctico mediante el cual se intentan identificar, valorar y comparar entre sí los costos y beneficios asociados a determinadas alternativas de proyectos de inversión con la finalidad de apoyar la toma de decisiones de inversión que permitan crear valor, aquellos proyectos que maximicen el valor de la compañía son los favorables, aumentar su valor implica que el flujo de efectivo libre es incremental y los costos del capital son inferiores al retorno del capital invertido.

Objetivo General: Comprender los conceptos y aplicar las herramientas técnicas para la evaluación financiera de proyectos de inversión mediante Hoja de Cálculo de Excel

Resumen del contenido temático

• Repaso de matemáticas financieras pertinentes a la evaluación financiera
• Inversiones y bene­ficios del proyecto: Activos fijos, Capital de trabajo, Métodos para dimensionar el capital de trabajo, Valor de rescate del proyecto y Punto de equilibrio contable
• Métodos para evaluar proyectos de inversión: periodo de recuperación, VPN, TIR, y Costo Anual Uniforme Equivalente.
• Construcción de los flujos de caja del proyecto: proyecciones, tipos de flujo de caja, estructura, flujo de caja del inversionista.
• Estimación del costo de capital: de la deuda y del patrimonio mediante CAPM con betas comparables para economías emergentes.
• Análisis de sensibilidad: aplicar cambios graduales en las variables Value-Drivers del modelo de evaluación y analizar el comportamiento de los indicadores de decisión del proyecto, esto se realiza usando tabla de datos de Excel, buscar objetivo y la creación de escenarios.

 

Al iniciar un proyecto es necesario determinar cuáles van hacer los riesgos, beneficios y ganancias que va a tener el proyecto, para determinar estos factores se realiza la evaluación financiera. La evaluación financiera es una investigación profunda del flujo de fondos y los riesgos, con el objeto de determinar un eventual rendimiento de la inversión realizada en el proyecto, además ayuda a tomar una decisión si poner en marcha o no en proyecto debido que analiza los alcances y riesgos del proyecto. La evaluación financiara tiende hacer al momento de analizar un proyecto privado y un proyecto social.

Evaluación financiera de un proyecto privado

La evaluación financiera es el proceso mediante el cual una vez definida la inversión inicial, los beneficios futuros y los costos durante la eta de operación permite determinar la rentabilidad de un proyecto, tiene como propósito principal determinar si el proyecto tendrá una utilidad o perdida al terminar su horizonte de vida.

Para determinar si el proyecto es financiable se utiliza herramientas como el valor presente, valor presente neto, tasa de descuento, tasa interna de retorno, periodo de recuperación, entre otras.

Evaluación financiera de un proyecto social

En el caso de un proyecto social comúnmente no se va contar con un flujo de ingresos  debido a la naturaleza del proyecto. Para determinar si el proyecto es financiable se busca que al menos el proyecto logré cubrir los costos que se presenta en él, conocidos como costos hundidos. Además se podrá hacer una evaluación financiera tomando en cuenta los beneficios que se obtendrán de acuerdo a los beneficiarios, la entidad o entidades ejecutoras, entidades financiadoras, la economía o la sociedad.

La evaluación financiera es importante ya sea en proyectos privados como en proyectos sociales debido que nos ayuda a medir la rentabilidad, el proyecto privado tiene como objetivo generar rentabilidad financiera para el inversionista, mientras que el social tiene el propósito de mejorar la calidad de vida de algún determinado grupo de individuos.

Además como sabemos, los proyectos tiene una inversión inicial, recursos que se desean invertir para en un futuro para obtener beneficios, la evaluación financiara nos ayuda a tomar una decisión de aceptar o rechazar un proyecto. Primero cuantifica los recursos necesarios para llevarlo a cabo el proyecto  y, después comprueba que este empleo de recursos resulta satisfactorio, de acuerdo con algún criterio previamente establecido.

En conclusión la viabilidad financiera es indispensable para evaluar el progreso que tendrá un proyecto de cualquier naturaleza, es indispensable para conocer y analizar si el proyecto al terminar el horizonte de vida va a presentar un beneficio, utilidad o pérdida.